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财富市场拐点来临 家族信托业务爆发在即

2018-08-09 14:32来源: 中国证券网作者:金苹苹

在严监管环境下,信托业发展的趋势正在发生改变。在通道业务日渐萎缩的同时,回归信托本源的家族信托业务则因为社会财富积累接近临界点而井喷在即。

家族信托业务空间巨大

日前,建信信托发布了《中国家族信托白皮书2017》(下文简称《白皮书》)。相关内容显示,在大量中等收入人群之上,我国还存在着数十万计的超高净值群体。

截至2017年底,我国个人持有的可投资资产总体规模近200万亿元,个人总资产在5亿元以上的超高净值人群中,超过七成面临家族传承问题。《白皮书》预计,到2021年国内可以形成一个规模达110万亿元的高净值财富管理市场。

“无论以何种方式估算与预期,都可以清晰认识到,国内财富市场巨大,国内财富积累为家族信托的发展提供了巨大的市场需求空间,家族信托在国内都将是一个有机会管理万亿计资产及可能为整个信托行业带来百亿计收入的信托业务方向,想象空间和发展潜力值得期待。”《白皮书》说。

群雄逐鹿 家族信托业务竞争激烈

今年4月末出台的资管新规,要求资产管理行业必须打破刚性兑付,禁止资金池业务,消除多层嵌套,限制杠杆水平,全面转向净值型产品。这些措施在净化市场环境的同时,也给信托行业传统业务的进一步发展带来了巨大挑战,倒逼信托行业加快转型升级的步伐。

传统业务逐渐式微,行业格局重新洗牌。应对新规监管下的市场环境,各家信托公司开始部署“破”与“立”。值得注意的是,在68家信托公司披露的2017年年报以及2018年公开发布的信息中,家族信托被聚焦于信托业转型的“镁光灯“下。在2017年年报创新业务与特色成果中,越来越多的信托公司着重从家族信托、慈善信托等业务入手,以期为公司转型提供新的切入点。

目前,家族信托多次出现在信托公司公开的转型期业务布局中。如上海信托制定的转型期“3+1”业务板块中,家族信托在三项重点攻坚业务中占据一席。平安信托披露的2017年年度报告也显示,家族信托这项重头业务发展迅速——平安信托活跃财富客户数7.47万人,同比增长42.2%;家族信托业务规模达50亿元,签约客户数量超过2000名,后续平安信托将把家族信托作为重点业务发展。《白皮书》也显示,截至2018年6月,建信信托已设立家族信托累计金额超过300亿元、各系列家族信托设立单数超过800单,形成了保险金信托、婚前财产信托、家族成员保障信托、子女教育信托、慈善信托等八种类型。

除了提供法律服务的律师事务所,国内的诸多信托公司、银行、第三方理财甚至保险机构或高调或低调地介入了这个领域。《白皮书》认为,从分工角度看,银行的私人银行部门掌握了诸多的高净值客户及他们的基本需求信息,具有一定的客户来源,但是没有自己的信托牌照,无法直接完成家族信托的落地,因此只能提供家族信托咨询与服务。信托公司从监管与法律关系角度看,是唯一能为客户直接服务的机构,特别是信托公司通过其财富中心、直营客户,能够独立获得客户资源并全程为客户服务。在家族信托业务中,银信合作,只要能找到一个利益的平衡点,对双方都是一个新的利润增长点,也是未来业务纵深拓展的新方向。

另外,保险公司的介入——通过保险金信托这一业务,即通过将未来的人寿保险金置入信托,将人寿保险的杠杆放大功能与信托的持续管理能力合二为一,也对高净值客户具有一定的吸引力。

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