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指数上涨“歇口气” 行业主题投资有望接力跑

2019-03-13 08:21来源:上海证券报作者:陈玥

持续了整整一个季度的反弹,终于在上周五“歇了口气”。3月中旬以来,沪深两市的上涨势头开始趋缓,前期表现最亮眼的宽基指数基金的优势也有所减弱。基金业内人士称,当前有部分资金选择获利了结,但行业基金和主题投资基金的表现仍活跃,这预示着行业主题投资或成为贯穿全年的投资方向。

上周中小板整体表现良好,中小板指和创业板指分别上涨2.38%和5.52%,而上证指数全周下跌0.81%。受此影响,宽基ETF的涨幅也大幅收窄。Wind统计数据显示,截至2019年3月8日,全市场ETF在上周的平均收益率为0.39%,其中有91只ETF净值上涨,102只ETF净值收跌,股票型ETF的平均净值涨幅为0.58%,虽然仍保持正收益,但前期凌厉的上涨势头已一去不复返。

“接棒”指数上涨的是行业基金。统计显示,上周29个中信一级行业中有17个行业上涨,计算机、农林牧渔和通信行业分别上涨12.36%、12.26%和7.13%。受板块上涨的带动,相关基金的表现相当亮眼。Choice数据显示,15只电子信息行业主题基金有13只取得正收益,其中南方中证500信息技术ETF联接基金上涨近12%,广发信息技术和天弘中证电子指数分别上涨8.19%和6.67%。13只农牧饲渔行业基金涨跌参半,前海开源中证大农业指数增强和工银农业产业股票分别上涨5.36%和5.01%。此外,在34只通讯行业基金中,有27只实现上涨,其中银河创新成长、中海积极增利和中欧电子新兴产业沪港深股票分别上涨9.5%、8.28%和7.86%。

此外,反弹呈现的结构性上涨使得部分抓住热点的主题基金收获颇丰。比如重仓养殖和5G的银华内需精选混合今年以来涨幅已近58%,重仓券商、养殖和科技股的前海开源基金旗下的多只基金今年以来涨幅均超过50%。上周,部分新兴产业、消费主题基金强势崛起,诺安成长混合上涨15.45%,金鹰民族新兴混合上涨14.51%,中邮消费升级涨10.25%。

展望后市,工银瑞信基金认为,短期市场仍以主题投资为主。背后逻辑是:一是政策面在稳增长和促改革等方面依然值得期待;二是随着A股逐步进入年报和季报披露季,开工情况也将日趋明朗,对盈利的担忧可能再次成为市场关注的焦点,建议投资者重点关注科技和金融科技等领域,绩优消费蓝筹股在回调后也有投资机会。

不少绩优基金经理认为,结构性行情有望贯穿全年。银华内需精选基金经理刘辉认为,2019年市场具备震荡市特征,但一些重要的长期成长行业可能会逐渐走出独立行情。他表示,农业板块有特殊的产业背景推动,而科技公司的投资可能需要看得更长远,如果从中国经济转型升级的背景来看,科技板块或已进入长期上升过程。

中欧时代先锋基金经理周应波也认为,2019年难以看到大级别的指数行情。“以电子、券商两个行业为例,目前的估值水平基本上从低估状态修复到中等水平。这两大行业未来能否继续提升估值,一是取决于基本面是否超预期,二要看市场整体的流动性水平。尽管1至2月份的快速上涨透支了部分行情,但在后市震荡中结构性机会还很大。”周应波表示。

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