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集合信托首季发行规模同比大增 基础产业类募资“狂飙”

2019-04-10 07:59来源:证券时报网作者:王莹

证券时报记者 王莹

在经历2018年一年对通道类业务和资金池业务的清理整顿之后,2019年一季度,信托业整体回暖,信托业资产规模逐步显现出降中趋稳、提质增效的整体趋势。其中,集合信托产品发行规模同比增长18.62%,资金募集规模同比大增31.56%。

集合信托发行同比回暖

2019年一季度,集合信托产品发行市场回暖。用益信托数据统计显示,截至4月4日,一季度共计64家信托公司发行集合信托产品4699款,发行规模5666.81亿元,分别环比减少13.08%和5.46%。但与去年同期相比,集合信托产品发行规模增长18.62%,集合信托产品的投放出现回暖。

多位业内人士表示,在经历资管新规出台后近一年的业务调整及转型,信托公司在风险控制和业务合规方面已有充足改观。此外,今年来货币政策出现宽松迹象,市场融资环境大幅改善,有利于集合信托产品的投放。

募资同比增超三成

一季度集合信托产品募集状况同样火热。截至4月4日,一季度共60家信托公司募集成立集合信托产品4277款,募集资金4682.94亿元,分别环比减少6.90%和2.66%。但与去年同期相比,一季度集合信托产品资金募集规模大幅增长31.56%。据了解,当前优质集合信托产品供不应求,信托产品以较高的稳健收益和较低的违约率,成为投资者的一大选择。

有业内人士认为,宽松货币政策叠加季节性因素,集合信托产品的资金募集规模大幅回暖。自2019年以来,货币政策相对宽松,再加上充裕的资金面和市场信心的提振,信托业务收缩或暂时告一段落。

从具体信托公司来看,无论是发行量还是成立量,光大信托均居排行榜首位,且规模远超同业。一季度的集合信托发行前四名分别是光大信托、中航信托、民生信托、爱建信托。一季度集合信托成立数量居前四名的公司分别是光大信托、民生信托、中航信托和爱建信托。

收益率略显见顶

2019年一季度,集合信托产品的平均预期收益率仍处高位,但略显示出“见顶”的迹象。

截至4月4日,一季度成立的集合信托产品平均预期收益率为8.24%,环比增加0.02个百分点,同比增加0.87个百分点。

“2019年开年以来,货币政策保持相对宽松,而市场资金面维持在较为充裕的状态,企业的融资环境改善。”业内人士预计,自2018年延续而来的高收益有可能在2019年终结,当前宽货币向宽信用的传导机制仍有阻碍,企业融资成本虽有所下滑,但下滑幅度不会太大,集合信托产品的平均预期收益亦不大可能出现暴跌。

一季度共有55家信托公司披露了产品预期收益率。其中,产品平均收益率超过8.5%的有23家;平均收益率处于8%~8.5%区间的有13家;平均收益率处于7%~8%区间的有15家;平均收益率7%以下的有4家。值得一提的是,中江信托发行和成立的产品平均预期收益率最高。中江信托一季度共发行8款产品,平均预期收益率9.67%;共成立7款产品,平均预期收益率9.79%。

2019年一季度各投向领域的集合信托产品收益率出现明显分化。投向基础产业和工商企业领域集合产品的平均收益率继续保持上行趋势,房地产、金融类信托产品的平均预期收益率则出现小幅下滑。具体而言,房地产信托收益率为8.34%,环比减少0.08个百分点;基础产业类信托收益率为8.77%,环比增长0.02个百分点;工商企业类产品的收益率环比增加0.07个百分点至8.28%;金融类产品收益率7.35%,环比减少0.09个百分点。

基础产业类信托狂飙

与去年同期相比,除了投向工商企业领域的集合产品外,其他各投向领域均出现不同程度的增长。基础产业类集合信托产品的募集规模更同比暴增161.27%,开启狂飙模式,房地产类集合信托产品次之,同比增长25.71%。

截至4月4日,2019年一季度基础产业类信托募集规模为1149.57亿元,同比上升161.27%。具体而言,成立基础产业类信托规模的前五名分别是光大信托、交银信托、五矿信托、华鑫信托和中信信托。其中3家达百亿规模。

2018年基础产业类信托整体受到监管影响,政府信用收缩、基建项目进展放缓成为2018年基础产业类信托规模增长的主要阻力。多位业内人士表示,2019年,在政府债务和平台违约风险得到逐渐释放的基础上,基础设施信托预计将迎来新的发展机会。

资金向头部房企集中

受季节性因素影响,一季度房地产类集合信托产品的募集规模环比有所下滑,但规模占比仍居首位。

截至4月4日,2019年一季度房地产类信托募集资金1674.79亿元,同比上升25.71%。房地产类信托目前仍是信托公司的重要业务之一。

业内人士认为,2019年的融资环境出现好转迹象,房企的信托融资规模有扩大迹象,但也面临着困境,目前主要问题在于“资产荒”。随着房地产市场的调控,信托公司相应做出调整,提高了融资门槛和风控要求,对于房地产项目的选择更加谨慎,信托资金向头部房企和一二线城市优质项目集中。

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