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国际油价下跌 油气主题QDII收益率骤降

2019-06-11 08:24来源:证券时报作者:孙晓辉

自4月份以来,受全球经贸紧张影响,国际油价重挫,一个多月以前还表现突出的油气主题合格境内机构投资者(QDII)基金收益率骤降,近期的表现在QDII基金中垫底。

5月油气类QDII

业绩垫底

二季度以来,国际油价旺季不旺,在中美贸易谈判失利、美国欲加征欧盟关税、美国警告墨西哥征收关税等因素影响下,全球经济预期屡屡刷低,导致避险情绪升温,原油价格不断出现跳水行情。

以7月到期的WTI原油期价为例,自4月23日达到年内高点66.44美元/桶以来,最低一度下探至50.66美元/桶,区间最大跌幅超过20%。8月到期的伦敦布伦特原油期价自4月25日达到年内阶段高点74.04美元/桶以来,最低一度下探到59.45美元/桶,区间最大跌幅也接近20%。

油气主题QDII基金收益率也受到很大拖累。Wind数据显示,截至6月5日,自油价4月24日开始本轮调整以来,油气主题QDII基金净值跌幅多数超过10%,其中最大跌幅接近20%。

具体来看,华安标普全球石油期内净值跌幅为6.51%,信诚全球商品主题期内净值跌幅为7.91%,诺安油气能源期内净值跌幅为9.79%。此外,易方达原油A人民币、广发道琼斯美国石油A人民币、南方原油A、嘉实原油期内净值跌幅均在14%上下,国泰大宗商品、华宝标普油气的净值跌幅则超过了17%。

值得一提的是,今年前4个月,油气主题QDII还领跑QDII基金收益榜,其中,国泰大宗商品、南方原油A、嘉实原油的年内收益率均超过30%,位居前三;信诚全球商品主题、广发道琼斯美国石油A人民币、华宝标普油气人民币、诺安油气能源等收益率虽然与前述3只基金相差较大,但收益率均超过10%。

不难看出,由于油价下跌,仅隔一个月的时间,油气类QDII便在收益榜上垫底。

机构对海外风险资产

持谨慎态度

前海开源基金表示,经济基本面上,预计美国以及其他海外经济体在2019年下半年将继续下行,从产出到劳动力市场都显示出见顶回落的趋势。4月公布的美国景气程度下行到52.8,未来短期可能有反复,但中期经济放缓依然是大概率。货币政策方面,停止加息是对经济下行的确认,6月中旬的议息会议可能释放出更宽松的信号,但恐怕无法扭转基本面的恶化。在局势进一步明朗之前,对全球经济持谨慎态度。因此,在大类资产层面,继续对海外风险资产持有谨慎态度,其中,工业金属、原油等商品会持续承压,除非供给层面有积极的变化。

另据业内人士表示,下半年,国际原油市场或依旧难以摆脱经济阴影,美国总统特朗普为了维持低油价,或将贸易战进行到底。OPEC+方面可能在一定程度上抵消贸易利空因素,产油国对于减产的成效显然是满意的,因此,不会坐视油价惨跌,继续维持减产协议应该是大概率事件。即便如此,下半年的原油价格也很难达到去年同期水平,预计WTI和布伦特的主流运行区间分别为每桶45美元~70美元和55美元~75美元。

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