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商业银行永续债年内已成功发行3500亿元发行利率下半年以来逐笔下降

2019-09-10 08:25来源:证券日报作者:徐天晓

去年下半年以来,关于鼓励商业银行发行永续债(无固定期限资本债券)补充资本的政策陆续出台。近日,商业银行渤海银行乘政策东风获批发行不超过200亿元人民币永续债,成为国内首家获批永续债发行的非上市银行。而就在9月7日,农业银行1200亿元永续债发行刚刚完成。

据《证券日报》记者统计,今年以来,已有6家商业银行成功发行3500亿元的永续债,除了中国银行于今年1月份发行外,其余均在5月份以后,仅今年下半年以来便有2300亿元成功发行。此外,还有数千亿元永续债发行计划已披露,银行永续债发行正在提速。    

农行发行1200亿元永续债 提升一级资本充足率超0.8%    

9月6日,农业银行发布公告,其永续债(第二期)发行完毕。公告显示,该期债券于2019年9月3日簿记建档,于2019年9月5日发行完毕。债券发行规模为人民币350亿元,前5年票面利率为4.20%。经《证券日报》记者查询,此次债券为付息式浮动利率,起息日为9月5日。    

2018年,农业银行经股东大会批准,拟在境内市场发行不超过1200亿元的减记型无固定期限资本债券。今年8月份,农业银行发布公告,永续债获得了央行准予发行的行政许可,随后农业银行于8月16日和9月3日分两期,以850亿元和350亿元的规模成功发行永续债。随着第二期永续债发行成功,农业银行此次永续债发行也成为截至目前中国银行业最大规模的单品种一级资本工具发行。    

此次永续债的发行对农行补充资本有很积极的效果,据《证券日报》记者从农行了解到,以2019年该行中期风险加权资产计,此次永续债将提升该行一级资本充足率超过0.8个百分点,为该行服务实体经济、服务“三农”、服务民营和小微企业等提供有力支撑。    

据《证券日报》记者了解,从今年1月份中国银行首次获批发行不超过400亿元永续债以来。截止到目前,已有中国银行、民生银行、华夏银行、浦发银行、工商银行以及农业银行等6家商业银行成功发行永续债,合计规模高达3500亿元。其中农行发行规模最高,其次为工商银行800亿元,几家股份行和中行的发行规模在300亿元-400亿元之间。    

今年2月份,国务院常务会议提出,对商业银行,提高永续债发行审批效率。从永续债的发行时间上来看,除中国银行在1月份发行外,其余均在5月份之后。同时,今年已发行的3500亿元永续债中,下半年以来的发行规模已有2300亿元,显示永续债发行在明显提速。    

《证券日报》记者注意到,年中以来,永续债的利率正处于下降的趋势中。今年1月份,中国银行发行永续债的前5年票面利率为4.5%,而在5月份及6月份,民生银行和华夏银行发行的永续债前5年票面利率均为4.85%,在此后利率便逐次下降,浦发、工行、农行(两期)的永续债前5年票面利率分别为:4.73%、4.45%、4.39%、4.20%。    

    补充其他一级资本 2000亿元永续债等待发行

永续债与优先股属于其他一级资本工具。近年来,商业银行通过发行优先股的方式补充资本较多,而永续债直到今年才刚刚开始,但落地效果显著。    

根据银保监会9月2日披露的信息,目前商业银行资本充足率达到14.12%,较上年同期上升0.58个百分点。风险抵御能力保持稳定。    

但是商业银行的一级资本中,核心资本较高,其他一级资本比例很低。《证券日报》记者根据上市银行半年报初步测算,多家银行的资本充足率和核心一级资本充足率之间的差额在1%以下。有分析人士表示,在目前核心资本补充有限的背景下,增加其他一级资本对于提高商业银行资本充足率,提升商业银行对实体经济的支持力度就尤为重要。    

对于永续债的发行规模,国信证券预测,假设2019年年底,商业银行选择发行更多的其他一级资本,而不是像之前用核心一级资本来满足其他一级资本的要求,使得其他一级资本占比达到信用风险加权资产的1%,那么商业银行最多可以发行6000亿元的永续债。    

目前,除上市银行外,渤海银行将于9月11日发行规模为200亿元无固定期限资本债券,该行也将成为国内首家发行永续债的非上市银行。而在上月6日,广发银行的永续债发行申请获得银保监会批复同意,拟发行规模不超过500亿元。    

今年以来,除上述已成功发行的3500亿元永续债外,招商银行、光大银行、交通银行、杭州银行等上市银行也公布了永续债的发行计划,加上上述非上市银行拟发行的规模,据《证券日报》记者初步统计,还有至少2000亿元的永续债等待发行中。    

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